FXトレーダー・ジョニーの手記

FX、株、先物などのトレードはゼロサムゲームなのか？
結論から言うとマイナスサムゲームです。

株や先物は手数料がかかりますが、FXは手数料無料です。
実際殆どの業者は手数料無料を謳っています。
しかしスプレッドというコストがエントリーした瞬間に発生しているのです。
例えばスプレッド1.0pipsだと10万通貨約定するごとに1000円のコストがかかっています。
これが積み重なるとかなり大きな額となります。（もちろん株や先物にもスプレッドはあります）

更にスリッページがあります。
エントリーは指値で行うトレーダーもいるかもしれませんが、損切りは基本的に逆指値です。
逆指値を出しておかないと逆方向の急変動に巻き込まれた場合破産するからです。
逆指値はレートが〇〇〇に達したら成行注文という形式となるので。成行で約定するとかなりの確率でスリッページが発生します。

このスリッページの額の記録をつけていますか？
普段の取引をエクセルにつけていれば簡単に計算できます。
約定通貨数とスリッページの幅を使った計算式を入力しておくだけです。
私の場合エントリーはほぼ逆指値なので、利食い以外はスリッページが発生することが多いです。

スプレッド、スリッページ、これら全てのコストを計算すると結構びっくりする額となりますよ。
私の場合過去データを検証する段階でスプレッドは織り込み済みなのですが、スリッページは実際取引しないとわからないので推測で差し引くようにしています。
経験上だいたい1取引につきGBP/JPYだとエントリーとイグジットのセットで0.5pips程度といった感覚です。
これを計算するとスリッページだけで年利ベースで10％以上ダウンします。
GBP/JPYだとスプレッドは0.9～1pips程度なのでスリッページの倍のコストがかかりますね。

これらのコストを上回る収益を出さなくてはならないのでトレードは難しいのです。
私は損小利大を推奨していますが、コツコツドカンでこれらのコストを上回る収益を出すのはかなり難しいのではないでしょうか？
コストをカバーするという意味でも損小利大は強いのです。

コストがかかると言っても宝くじ、競馬に比べたらまだマシではないでしょうか？
他の公営ギャンブルに比べればFXのコストは少ないはずです。
FXは取引するごとにコストがかかりますが利益の〇〇％を持っていかれるという形式ではないので、トレンドが強く大きく儲かった年は収益に対しコストの割合が下がるという特性があるからでしょう。
FXを選んだ時点で他のギャンブルをやるより遥かに有利なスタート地点に立っているのです。
しかしFXは自分でポジションサイズを決めてしまえるという諸刃の剣があるので気軽に参入して破産するトレーダーが後を絶たないのです。

FXはマイナスサムゲームです。
しかし他のギャンブルに比べたら非常に優良なギャンブルです。
娯楽や一攫千金狙いでFXをするのではなく、ビジネス、資産運用の場として取り組んでいきましょう。

よくデイトレードは博打で長期投資が堅実だという意見があります。
私が株を始めたばかりの頃に買った入門書にもそのような事が書かれていました。

しかしこれは間違っています。
長期投資こそ大博打です。

長期投資は試行回数が殆どありません。
例えば10年後を見越してポジションをホールドするとします。
10年後上がっているか下がっているか、この結果のみに依存します。
10年もの歳月をかけて、たった1回の結果に依存する。
これが博打以外の何だと言うのでしょうか？

デイトレードは非常に数多くの取引をこなします。
よって大数の法則で確率に収束しやすいのです。
もちろんルールの期待値がマイナスならば資金はあっという間に無くなりますので博打どころか浪費となります。
しかしルールの期待値がプラスならば数多くの取引をこなせば口座残高は増えています。

デイトレードのデメリットは取引コストがかさむことですが、現在はスプレッド、手数料等のコストは非常に安くなっています。
もちろん積もればバカになりませんが、少なくともパチンコや競馬よりはずっとずっとずっと安いことは間違いありません。
トレードは還元率が高いギャンブルなのです。

長期投資は儲けるという意図ではなく、資産の一部を別の形（外貨、株式、不動産など）で保持し、リスクヘッジという目的で行うのが良いでしょう。
既に億単位の莫大な資産を築き上げた者がやるのは良いと思うのですが、私のような弱小トレーダーには縁の無い話というわけです（笑）
少ない資金で行う長期投資の旨味は殆ど無いでしょう。

たまに友人から投資の相談を受けることがありますが、長期投資であろうとデイトレードであろうと大抵の場合私は「やらないほうがいいよ」と答えています。
先述したように少ない資金で行う長期投資は旨味が少ないですし、デイトレードは技術の習得に莫大な時間と授業料を要するからです。
全ての情熱と途方もない努力を注ぐ覚悟がない限りデイトレードはやるべきではありません。
それでもどうしてもやりたいなら積み立てで米国株のETFを買い付けるのが良いと答えています。
米国株は長期で見ると右肩上がりなので、少なくとも軽はずみにデイトレードやスイングトレードを始めるよりは勝算は高いからです。
しかしそれはあくまでこれまでの話に過ぎず、今後の事などわからないので博打であることには変わりません。

博打という響きはどうしても負のイメージがあると思いますが、そもそもどんなビジネスも博打要素を孕んでいます。
例えばラーメン屋を開業することだって博打です。
時の運が必要な事もあります。
その博打の中に、いかに戦略を可能な限り取り込むかが重要ですね。

FXは重要指標発表が頻繁にあります。
私は昔日経先物miniのトレーダーだったのでFXを初めてやった時は指標発表時のスプレッドの拡大には面喰らいました。
雇用統計でも日経先物miniはスプレッドが5円以上広がったりしませんし、常に5円のスプレッドで取引が可能な流動性を持つ優れた商品です。
しかしFXはスプレッドが頻繁に広がるので厄介なのですね。
しかも値動きが突発的すぎて方向性もわかりづらいことが多いのです。
多くのFX業者はスプレッドの狭さを謳っていますが、通常時のスプレッドの狭さよりも指標発表でいかに広がりにくいかの方が重要ですよね。

本日（2022年2月16日）私は朝から買い目線だったのですが、1時間足が綺麗な形でないのと朝の時点では75MAを上回っていなかったので一気に買わず分割で買い仕掛けをちょこちょこ行っていました。

GBP/JPY　5分足


朝8時過ぎに156.585で買い。
11時過ぎにも156.712で買い増し。
14時前にも156.682で買い増し。
朝は8時直後数分スプレッドが不安定だったので経過を見て成り行きで買いましたが基本は事前にIFDO注文を出すので勝手にやってくれます。

8時の買いポジションの一部は＋15pipsで利食いできたのですが、大半のポジションが残っている状態で16時の重要指標発表を迎えます。
青く四角で囲ってある部分ですね。
この時はスプレッドが10pips程度開き上下に揺れました。（ちなみにデイトレードはツールが使いやすい外為どっとコムを使っています）
雇用統計やFOMCに比べると全然地味な動きですけど、ポジションの多いデイトレで10pipsのスプレッドはバカにできないので、こういうのが週に何回もあるのは地味に嫌ですね。
16時から5分経過した時点では上髭線（5分足は普段見ませんけどね）となり結局「どっちなんじゃい！？」といった感じ。
上を試したのに失敗したら売られることが多いですが、下を試しても底堅い。
リアルタイムで見ているとよくわからないのですね。
本日のはまだ全然マシな動きですけど、これが雇用統計になると壮絶になることがあります。

指標発表時の値動きへの対応は、結論から言うと“ありません”。
そもそも自分のルールの検証時に過去の指標発表の時刻を全て調べたでしょうか？
そんなことをすると膨大な時間がかかりますし、何年も前の指標発表の時刻のデータが残っていないかもしれません。
なので流れに身を任せるしかないのですね。

本日の例は運よく上昇してくれたのですが発表直後秒でロスカットというケースもあります。
しかし自分のルールの過去の検証で“指標発表だから何かアクションを起こした”というデータを持ち合わせていないのならば対応はできない、むしろしてはいけないのです。
相場での行動は全て“統計の裏付け”があって行うものですから。
指標発表の荒い動きを読もうとしてうまい位置で手仕舞いしてやろうなんてのはもっての他です。
そもそも急激な動きに人間の反応速度で対応するのは限界があります。
コンピュータ、アルゴリズムのスピードに人間は敵いませんので、手動でトレードする以上不利な土俵では戦えないのです。
反射神経がなくても対応可能な範囲でトレードせねばなりません。

よって指標発表は基本気にしない。
ただ時刻だけは把握しておいて、指標発表直前か直後にエントリーチャンスが来そうならスプレッドの広がりがある程度落ち着いたら発注する。それくらいしか私はやっていません。

ただ、過去の検証をする際に指標発表のせいで問題が浮上します。
それはFOREX TESTERやMT4のチャートのレートはBIDレートであること。
ASKレートがわからないのです。
なので買い仕掛けは良いのですが、売り仕掛けの場合指標発表で実は落とされていたなんてケースもあるのです。
実戦ではMT4のレートはロスカットラインにヒットしていないのに使っているFX業者ではロスカットになったりする場合もあります。
検証時はエントリーできても実戦ではスプレッドが広がりすぎてエントリーできなかったというケースもあるでしょう。
なので検証で出た期待値は少し低めに見積もっておいた方が良いでしょう。
私が損小利大を推奨するのもこういう隠れコストがあるので、取れる時に大きく取る、負ける時は小さくとした方が、コストカバーしやすいという理由もあります。
微益を積み上げる手法だと隠れコストで利益が残りづらいのでは？と感じます。
損小利小は余程資金力がないと厳しいのではと感じます。

実戦で指標発表へ対応する術はありませんが、検証時に指標発表で実は振り落とされていたりエントリーを逃したりとかで期待値の低下を招く可能性があるという事は必ず頭に入れておいた方が良いでしょう。
事前に想定しておけばリアルトレードでは検証上のデータより運用利回りが低いなと慌てなくてもよくなります。

以前は為替、日本株、米国株価指数ＣＦＤ、原油、金など様々な市場を観測し、ベタ付きはできないものの可能な限りチャンスを捉えたいと朝から夜までチャンスさえあればトレードしていましたが、最近はトレード時間を限定しています。
1日中相場漬けだとストレスが溜まるし、生涯続けていくには持続可能なトレードスタイルにせねばなりません。
そもそも相場に縛られて好きな事をする時間が減ってしまうのは今後トレードを続けていくとして果たしてどうなのか？
自分の10年後を想像した時今のやり方を続けていても良いのだろうかと自問自答した結果、トレードする時間をある程度限定させた方が良いという考えに至りました。
今では日経は寄り付きから30分程度見るだけにして、あとは為替をロンドン時間前から夜間をメインのトレード時間にしています。（食事や風呂には差し支えないようにはしますけど）
金融商品の選択についても同様です。
自分が仮に大きい資金を扱うトレーダーならば流動性が極めて高い市場でないと自分の取引だけで相場を動かしてしまうので不利ですよね。
だったら今から流動性の高い市場を選択した方が今後の為です。
また、流動性はあってもコストの関係で特定の業者のみに依存するような金融商品も、もしそこがサービス停止してしまったら継続できません。
だったらあれもこれも手を出さずに最大級に流動性の高い市場かつ特定の業者に依存しない金融商品のみに絞ってトレードすべきだと考え直すようになりました。
そもそも店頭取引自体がリスクを孕んでいますし。
そういう意味では公平性で最も安心なのは株式、日経225先物、オプションでしょうね。
為替もドル、ユーロ、円は高い流動性がありますが、業者の選択は慎重に行わなければなりません。
公平性ではくりっく365が一番良いと思いますがスプレッドが大きすぎて現実的ではありませんね。

要は将来資金が大きくなった自分をイメージし、その時も継続していられるトレードスタイルを考えそれを今も実行するというスタンスです。
新興株やマイナー通貨で利益を出せても225銘柄やメジャー通貨ではまるでダメだなんてことでは困るのですね（笑）
数年前ダウＣＦＤで大きく勝てた時期がありましたが、結果として揉み合いが続いた日経よりもダウが圧倒的な強さの上昇トレンドを見せたのでダウを選択するというのは正しかったものの、ダウＣＦＤを低コストで取引できるのは当時から現在までＧＭＯクリック証券のみでしかも店頭取引。（基本的に店頭取引は呑み形態と言われています。まあ真実は私にはわかりせんが）
自分がもし将来大きな資金を持ってもそこでトレードするか？と考えた場合、やはり歯を食いしばって日本市場を選択する必要があったということです。
一応ダウ先物というものもありますが流動性は日経225に比べたら圧倒的に低くコストも高い。くりっく株365もスプレッドが広く手数料も高いです。
将来の事も考え、メジャーで高い流動性を持ち低コストな金融商品だけでしっかりと利益を出せるようにする必要があります。
トレードの時間帯も冒頭に書いたように相場漬けにならないよう無理のない範囲でということになります。